Vāciju sagaida trešais ekonomikas stagnācijas gads

Vācijas federālā valdība ir pārskatījusi savu ekonomikas prognozi 2025. gadam līdz nulles izaugsmei, iezīmējot trešo gadu pēc kārtas bez paplašināšanās Eiropas lielākajai ekonomikai. Atjauninātā prognoze, ko iesniedza aizejošais ekonomikas ministrs Roberts Habeks, maina iepriekšējās valdības aplēses, kas joprojām cerēja uz mērenu atveseļošanos. Janvārī amatpersonas prognozēja IKP pieaugumu par 0.3%, bet tagad tā vietā sagaida stagnācija.

Šī straujā lejupejošā korekcija notiek pēc 0.3% krituma 2023. gadā un vēl 0.2 % krituma 2024. gadā. Eksperti tagad brīdina, ka pat šī jaunā nemainīgā prognoze var būt pārāk optimistiska, jo tādas institūcijas kā Bundesbank un Ifo institūts dod mājienus par recesijas turpināšanu. Dažas neatkarīgas domnīcas labākajā gadījumā iesaka minimālu 0.1% pieaugumu.

ASV tarifi tiek vainoti kā izaugsmes virzītājspēks

Galvenais ekonomikas perspektīvu pasliktināšanās virzītājspēks ir ASV prezidenta Donalda Trampa pieņemtā agresīvā tirdzniecības nostāja. Viņa administrācijas laikā ir vai nu noteikti, vai apdraudēti plaši importa tarifi, destabilizējot globālos tirgus un īpaši smagi ietekmējot Vācijas ekonomiku, kurā ir daudz eksporta.

Viena no visbīstamākajām ir vispārējās ievedmuitas nodevas 10% apmērā visām precēm un īpašas piemaksas 25% apmērā tēraudam, alumīnijam un automobiļiem — nozarēm, kas ir Vācijas eksporta galvenās daļas. Īpaši automobiļu un mašīnbūves nozare piedzīvo pieprasījuma samazināšanos no ārzemēm, ko saasina Ķīnas ražotāju konkurence un neskaidrā nākotne tirdzniecības attiecībās ar Krieviju.

Lai gan dažiem produktiem tika paziņots par tarifu apturēšanu uz 90 dienām, pamatnodokļi joprojām ir spēkā, pagarinot Vācijas eksportētāju ekonomisko nenoteiktību. Ministrs Habeks uzsvēra, ka šie protekcionistiskie pasākumi Vāciju ietekmē smagāk nekā daudzas tās vienaudži, norādot uz valsts lielo atkarību no ārējās tirdzniecības. ASV joprojām ir Vācijas galvenais tirdzniecības partneris, padarot pašreizējo spriedzi īpaši postošu.

Ilgstošā krīze padziļina darba tirgus problēmas

Neapmierinošie skaitļi seko vairākus gadus ilgām ekonomiskajām satricinājumiem, sākot ar koronavīrusa pandēmiju un turpinoties enerģētikas un ģeopolitiskajām krīzēm, ko izraisīja Krievijas iebrukums Ukrainā. Neskatoties uz ievērojamo valsts iejaukšanos, tostarp simtiem miljardu eiro vērtu palīdzību, strukturālās problēmas, kas nomoka ekonomiku, nav mazinājušās.

Pašreizējā lejupslīde tagad filtrējas darba tirgū. Valdības pavasara prognozēs 2025. gadā paredzēts bezdarba pieaugums un kopējās nodarbinātības samazināšanās. Tradicionāli spēcīgā darba tirgus “pavasara atdzimšana” šogad nav īstenojusies, atspoguļojot uzņēmumu vilcināšanos pieņemt darbā, ņemot vērā pieprasījuma samazināšanos un lielo nenoteiktību.

Jaunā valdība saskaras ar tūlītēju spiedienu

Gaidāmās valdības maiņas, kas, visticamāk, radīs lielo koalīciju, kuru vadīs CDU pārstāvis Frīdrihs Merzs un SPD pārstāvis Larss Klingbeils, liek jaunu uzsvaru uz ekonomikas atdzimšanu. Koalīcija jau ir izklāstījusi plānus izaugsmes stimulēšanai, tostarp labvēlīgākus nolietojuma noteikumus un samazināt enerģijas izmaksas uzņēmumiem. Tomēr nav paredzams, ka šiem pasākumiem būs izmērāma ietekme līdz 2026. gadam.

Tam gadam valdība tagad prognozē nelielu 1.0% pieaugumu, kas ir mazāks nekā tikai pirms dažiem mēnešiem prognozēts 1.1%. Privātie ekonomikas institūti joprojām ir piesardzīgāki, prognozējot līdz pat 1.3% pieaugumu, ja starptautiskās tirdzniecības apstākļi stabilizēsies.

Inflācija atkāpjas, bet izaicinājumi paliek

Paredzams, ka inflācija Vācijā samazināsies, piedāvājot zināmu atvieglojumu. Tiek prognozēts, ka likme, kas 2.2. gadā bija 2024%, 2.0. gadā samazināsies līdz 2025% un 1.9. gadā vēl līdz 2026%. Valdības ekonomisti atzīmē, ka samazinātā importa pieprasījuma un globālo tirdzniecības plūsmu novirzīšanas deflācijas ietekme, īpaši, ja Ķīnas eksportētāji novirza preces uz Eiropu, varētu vēl vairāk mazināt cenu spiedienu.

Tomēr maz ticams, ka inflācijas kontrole vien kompensēs vājo rūpniecības izlaidi, eksporta samazināšanos un gauso darba tirgu. Vācijas ekonomikas pamatus joprojām satricina gan iekšzemes neefektivitāte, gan neprognozējami globāli faktori, un nav gaidāms ātrs pavērsiens.

Tirdzniecības sarunas turiet atslēgu

Liela daļa Vācijas tuvākā laika ekonomiskā likteņa ir atkarīga no ES un ASV tirdzniecības sarunu iznākuma. Izrāviens varētu palīdzēt novērst mākoni pār eksportu un nodrošināt zināmu stabilitāti pasaules finanšu tirgos. Līdz tam nenoteiktība turpinās smagi ietekmēt uzņēmumu ieguldījumus un patērētāju uzticību.

Izaicinājums tagad ir nākamajai administrācijai, lai īstenotu ilgtermiņa strukturālās reformas, vienlaikus cīnoties ar tūlītējām ASV protekcionisma politikas sekām un atvēsinošu starptautisko pieprasījumu.