Irāna baidās, ka DAX indekss noturēsies zem 25 000

Vācijas vadošais akciju indekss ir zaudējis savu spožumu. DAX piektdien, 17. jūlijā, noslēdzās pie 24 830,98 punktiem, kas ir par 0.34 procentiem mazāk nekā iepriekšējā dienā, un nedēļu noslēdza ar aptuveni 1 procentu zemāku atzīmi. Tas notur DAX zem 25 000 punktu atzīmes un aptuveni par 4 procentiem zemāk par iepriekšējās nedēļas sākumā sasniegto rekordu - aptuveni 25 900 punktiem. Tas, kas jūlija sākumā izskatījās pēc neapturama kāpuma, ir pārvērties korekcijā, ko veicina ģeopolitika, bažas par naftas cenām un procentu likmēm.

Daudziem starptautiskajiem investoriem Vācijā, kuri iegulda līdzekļus, izmantojot ETF uzkrājumu plānus vai tur sava darba devēja akcijas, rodas jautājums, ko šis kritums nozīmē praksē. Īsā atbilde: iemesli ir reāli, bet 4 procentu kritums pēc rekorda sasniegšanas nav krahs.

Zaudējumu nedēļa Frankfurtes biržā

Piektdiena noslēdza saspringto nedēļu Frankfurtē. Līdztekus DAX, vidēja lieluma uzņēmumu MDax indekss kritās par 0.55% līdz 31 864,73 punktiem, un eirozonas mēroga EuroStoxx 50 samazinājās par 0.84%, liecina dpa-AFX tirgus ziņojums. Volstrīta nesniedza atbalstu, un tehnoloģiju ietekmīgais Nasdaq 100 Eiropas tirdzniecības sesijas laikā kritās par 1.4%.

Ne visas akcijas kritās. Salzgitter akciju cena pieauga par 3.9 procentiem pēc gada prognozes paaugstināšanas, būvniecības tehnikas ražotāja Wacker Neuson akciju cena pieauga par 6.3 procentiem, pateicoties spēcīgajiem ceturkšņa rezultātiem, un SMA Solar akciju cena pieauga par 5.8 procentiem pēc mērķu paaugstināšanas. Zaudējumi bija koncentrēti tur, kur pagājušā gada ieguvumi bija vislielākie: tehnoloģiju nozarē.

DAX zem 25 000: Kas izraisīja kritumu

Dominējošais faktors ir atjaunotā militārā konfrontācija starp Amerikas Savienotajām Valstīm un Irānu, kuras visas nedēļas garumā turpināja apmainīties ar uzbrukumiem Tuvajos Austrumos. Cīņas ir traucējušas kuģošanu ap Hormuza šaurumu, šauro ūdensceļu, pa kuru tiek transportēta liela daļa pasaules naftas, un ir paaugstinājušas naftas cenas. Finanzmarktwelt raksturoja Irānas eskalāciju kā šoku, kas pirmo reizi noslīdēja indeksa zem 25 000 atzīmes.

Dārgā nafta rada otru problēmu: inflāciju. Tirgi tagad uztraucas, ka pastāvīgi augstākās enerģijas cenas piespiedīs centrālās bankas ilgāk saglabāt augstākas procentu likmes, un pieaugošās obligāciju ienesīguma prognozes visvairāk ietekmē izaugsmes un tehnoloģiju uzņēmumu akcijas. Papildus tam sekoja peļņas gūšana jau tā saspringtajā tehnoloģiju sektorā, ko pastiprināja jauna ķīniešu mākslīgā intelekta modeļa Kimi K3 laišana klajā no Alibaba atbalstītā Moonshot AI, kas, kā ziņo dpa-AFX, atdzīvināja bažas par Ķīnas konkurenci, kas līdzīga DeepSeek šokam 2025. gadā.

Čipu akcijas ir zaudējumu līderes

Vissmagāk cieta Vācijas pusvadītāju un mikroshēmu iekārtu uzņēmumi. Indeksu smagsvars Infineon zaudēja 1.6 procentus, lāzerspeciālista LPKF kritās par 6.8 procentiem, bet Aixtron, Suss MicroTec un Siltronic kritās par līdz pat 4.6 procentiem. Šīs akcijas bija vienas no lielākajām mākslīgā intelekta uzplaukuma ieguvējām, tāpēc tās ir pirmās, kas cieš, kad investori samazina risku.

dpa-AFX ziņojumā citētie analītiķi brīdināja, ka investori arvien vairāk baidās no papildu zaudējumiem, kas pārsniedz tehnoloģiju robežas, ja mākslīgā intelekta korekcija izplatīsies plašākā tirgū. Līdz šim tas nav noticis: zaudējumi joprojām ir koncentrēti, un uzņēmumi ar stabilām peļņas ziņām joprojām tika atalgoti, kā liecina Salzgitter un Wacker Neuson ieguvumi.

ECB sanāksme notiks 23. jūlijā

Nākamais nemainīgais punkts tirgiem ir Eiropas Centrālās bankas lēmums par procentu likmi ceturtdien, 23. jūlijā. Izmaiņas nav gaidāmas, taču tonis būs svarīgs. Novērotāji vēro, vai ECB prezidente Kristīne Lagarda apstiprina tirgus gaidas par procentu likmes paaugstināšanu vēlāk šogad vai saglabā savas iespējas, līdzsvarojot naftas inflācijas riskus ar Eiropas trauslo izaugsmi.

Kāds analītiķis, kas citēts dpa-AFX iknedēļas prognožu pārskatā, pat paredz otro likmes paaugstināšanu šogad, ja naftas cenas turpinās pieaugt, lai gan viņš sagaida, ka tās stabilizēsies. Aizņēmējiem un noguldītājiem Vācijā vēstījums ir viens un tas pats: krītošo likmju laikmets ir apturēts, kamēr Tuvo Austrumu konflikts uzturēs enerģijas cenas augstas.

Ko DAX zem 25 000 nozīmē ETF ieguldītājiem?

Emigrantiem ar ikmēneša ETF uzkrājumu plānu DAX vai MSCI World indeksos korekcija nav iemesls apstāties. Regulāras iemaksas ļauj iegādāties vairāk akciju, kad cenas ir zemākas, un tieši tā darbojas Sparplan - automatizētais uzkrājumu plāns, ko piedāvā vācu brokeri. Pārdošana pēc 4 procentu krituma fiksē zaudējumus un zaudē atgūšanos; indekss sasniedza savu rekordu tikai pirms divām nedēļām, kā mēs ziņojām, kad... DAX sasniedza rekordaugstu līmeni 2026. gada jūlijā.

Darbiniekiem, kuri tur uzņēmuma akcijas, izmantojot akciju programmas, vajadzētu domāt par koncentrāciju, nevis laiku. Ja jūsu alga un ietaupījumi ir atkarīgi no viena un tā paša darba devēja, īpaši smagi cietušajā čipsu nozarē, lejupslīde notiek divreiz, tāpēc diversifikācija starp indeksu ir saprātīga. Un atcerieties par nodokļu pusi: kapitāla pieaugumam Vācijā tiek piemērots 25 procentu nodoklis "Abgeltungsteuer" - fiksētais ienākuma nodoklis no ieguldījumu ienākumiem, ar gada neapliekamo summu 1,000 eiro apmērā uz vienu personu. Mūsu ceļvedis... izpratne par Vācijas nodokļiem paskaidro, kā tiek traktēti ienākumi no ieguldījumiem. Šādas svārstīgas nedēļas ir neērtas, taču ilgtermiņa uzkrājējiem tās ir daļa no tirgus ierastā ritma.